Técnicamente, ARM aún no ha decidido vender. La decisión final tendrá que esperar hasta la votación de noviembre. El acuerdo solo puede continuar si más del 75% de los accionistas están a favor. Sin embargo, la junta directiva recomendó vender.
Creo que será una decisión brillante y funcionará fantásticamente tanto para ARM como para SoftBank.
Como generalmente se cree que es un buen negocio para SoftBank (cualquiera en su sano juicio estaría dispuesto a poseer ARM si puede permitírselo, especialmente después de que Brexit lo haya hecho más asequible), veamos por qué sería algo bueno para BRAZO.
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Momento adecuado
Más del 65% de los ingresos de ARM proviene del mercado de la telefonía móvil. Y el mercado de la telefonía móvil espera desacelerar. Las acciones de ARM se desplomaron en febrero después de su último informe trimestral de ganancias, cuando la compañía dijo que sus ingresos para este año estarían en línea con las expectativas “actuales” del mercado. Los observadores de la industria en ese momento se habían vuelto menos optimistas sobre el mercado de este año que unos meses antes, ya que los principales fabricantes de teléfonos inteligentes como Apple vieron que el crecimiento de las ventas perdía fuerza en medio de la saturación del mercado.
No se espera que el próximo motor de crecimiento, el Internet de las cosas (IOT) despegue pronto, debido a muchos problemas, incluida la falta de estándares de la industria.
Por lo tanto, durante los próximos 3 a 5 años, sin esta adquisición, ARM verá un desempeño rezagado y la gerencia tendrá que realizar un esfuerzo considerable para lidiar con el mercado de valores.
Por otro lado, si pueden vender a un propietario privado, pueden permanecer bajo el radar y cocinar para su próximo horario de máxima audiencia.
Precio correcto
Para un accionista regular, individual o institucional, la principal preocupación es el retorno de la inversión. SoftBank está pagando 68 veces las ganancias de ARM el año pasado, aparentemente un buen negocio. Por lo tanto, es poco probable que los accionistas voten en contra.
Comprador adecuado
Masayoshi Son, SoftBank es quizás el pretendiente extranjero menos objetable para ARM. Los británicos no guardaban rencor contra los japoneses. Son hizo un esfuerzo adicional para aliviar la ansiedad de la compañía y el gobierno al ofrecer mantener el negocio local y duplicar el empleo en 5 años.
Creo que eventualmente funcionará bien para ambas partes.
